港交所成互金IPO首选地 组团赴港上市

互金IPO
编者按:宣布赴港上市的互金企业再添一家,爱钱进母公司凡普金科4月23日向港交所正式递交招股书,请求赴港上市。

宣布赴港上市的互金企业再添一家,爱钱进母公司凡普金科4月23日向港交所正式递交招股书,请求赴港上市。北京商报记者关注到,不同于去年的赴美上市热潮,往年,多家互金公司转道港股上市。在剖析人士看来,随着香港市场修正上市规则,对边疆公司态度愈加积极,互金企业赴港上市通道开启。

互金不再喜爱美股

据招股书显示,凡普金科在2015-2017年营收规模辨别爲2.6亿元、9.9亿元、42.2亿元,经调整净盈利辨别爲-4.71亿元、-5377万元和11.9亿元。

在业绩规模上, 凡普金科招股书称,依据奥纬征询报告,截至2017年末,依照撮合借款未归还余额看,凡普金科排名市场第四,市场份额是2.6%;买卖量排名第三,份额是2.4%。成立以来,该公司90万借款人撮合借款510亿元,笔均借款3.7万元,期限32个月。

地下材料显示,凡普金科开创于2013年,作爲科技赋能型普惠金融平台,专注于借款撮合业务,同时也提供各种其他团体借款效劳,包括POS消费分期效劳及汽车融资效劳。目前,凡普金科旗下拥有爱钱进、钱站、凡普信、任买、凡普慢车、会牛等品牌。

此外,在网贷备案当口,凡普金科也披露了相关风险。招股书披露,P2P网贷备案存不可控性;存管银行是华夏银行,尚未晓得该行能否能经过中国互联网金融协会施行的资质测评;监管部门要求单一自然人在同一平台上的借款上线爲20万元,在多个平台的借款上线爲100万元,但由于行业缺乏共享信息零碎,所以无法确认能否完全合规。

去年下半年,趣店、和信贷、拍拍贷、乐信等互金平台纷繁上市,不过均集中在美股市场。从往年的趋向来看,互金企业愈加倾向于港股市场。

关于网贷平台港股上市,苏宁金融研讨院互联网金融研讨中心主任薛洪言在承受北京商报记者采访时表示,从接近市场的准绳来看,A股优于港股,港股优于美股,对网贷平台而言,目前A股上市难度很大,在面前没有美元“金主”的状况下,应该会更倾向于选择港股上市。

组团赴港上市

在市场人士看来,往年港股红利不时以及美股上市企业股价表现不佳等要素,都推升了互金平台赴港上市的热情。据北京商报记者统计,往年已有维信金科、汇付天下、51信誉卡、凡普金科4家企业在港交所提交上市请求。在美股方面,仅有微贷网等平台传出赴美上市音讯。

无机构人士表示,香港上市规范放开,如允许“同股不同权”等利好政策出台,使得上市门槛降低,是互金赴港上市的动因之一。4月24日,港交所宣布,4月30日正式承受同股不同权新经济公司、未有盈收的生物科技公司上市。网贷之家研讨院院善于百程指出,往年以来,随着香港股市修正上市规则,对边疆公司的态度愈加积极,置信后续还会有公司提交IPO请求。从往年来看,互金公司目的市场分明有向港股转移的趋向。

但有香港投行人士表示,网贷平台很难被港交所认定爲创新型公司。对此,麻袋研讨院研讨总监路南表示,虽然边疆网贷平台不一定能享用港股创新板政策。但遭到监管和政策的局限,一些网贷平台在A股上市有望的状况下,仍会选择赴港上市,港股市场与边疆更接近,政策红利和名誉红利等各方面的利好和利空要素传导会更快。

港股受捧的另一面是美股性价比打折。在美股上市本钱方面,北京大成(深圳)律师事务所金融与资本市场部资深律师沈萍引见, 9家美股上市的中国互金公司,均匀上市本钱约爲384万美元。其中上市本钱最高者爲趣店——696万美元,最低者爲点牛金融——108万美元(以上本钱尚未包括承销商费用,普通爲IPO融资额的7%)。剖析人士表示,目前赴美上市,市场估值程度不高,经过来年中国互金股密集上市,品牌宣传价值也有所下降,机遇并不理想。

估值不确定

此外,有剖析以为,近期平台密集抢筹IPO,是想抢在备案前上市,给监管备案施压。

于百程表示,香港在上市审查方面比美股要严厉,从估值看,目前港股互金公司众安在线和易鑫集团利润还不波动,还未构成比拟明白的估值区间,不过总体来看,估值应该是介于美股和A股之间。上市需求经过多道审核和考验,同时会添加平台的综合实力和通明性,关于备案显然有所协助。

在路南看来,上市将遭到买卖所监管及股民的关注,业务及财报也将愈加地下、通明化,这与行业监管政策也不约而同。不过,据理解,目前更多的平台倾向先备案后上市,由于在没完成备案的状况下就上市,能够对上市估值、市值管理等方面都不利。路南建议网贷平台争取IPO上市时机,一方面经过上市融资取得资金注入、夯实资本实力,另外一方面向监管层提供足够的业务通明度和决心。

“互金行业整改完毕会提供一个很棒的机遇窗口,估计往年下半年会再次迎来一波上市潮。”薛洪言剖析,一方面,备案之后,平台面临的最大不确定性消弭,拿到备案的平台还能享用一波合规红利,此时上市有助于做大估值;另一方面,整改完毕后,行业进入减速分化期,也会发生少量的并购重组时机,头部平台会面临较大的资金缺口,具有内在的融资需求。

 

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